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这一有色品种已率先启动 机构高呼新一轮旺季要来!

  11月9日,A股三大指数高开高走,均实现放量大涨,其中铝金属板块高开高走,板块个股整体实现放量大涨,资金入场活跃。截止发稿,铝金属板块涨幅高达5.04%,位居A股板块涨幅前列。值得注意的是,此次铝金属板块大涨,指数最高报价为1281.66点,距两个月前1294.15点的一年半以来的最高点仅仅相差0.965%的空间。

  在个股方面,常铝股份(002160,股吧)、华峰铝业、云铝股份(000807,股吧)均封死涨停,每股报价分别为4.14元、6.9元、6.72元。同时,这三只个股涨停封单量均超过10万手,市场人气旺盛。此外,中国铝业、南山铝业(600219,股吧)、神火股份(000933,股吧)、天山铝业等铝金属个股也全部实现放量大涨,涨幅均在6%以上。

  11月6日,伦敦金属交易所铝期货收于1901美元/吨,日内最高触及1915美元/吨,创下了2019年4月以来新高。有机构表示,目前国内供需面正处于相对平衡的状态下,而四季度以来需求的回暖则进一步促进了社会库存的去化,推动着铝价有所上行。另据券商调研数据显示,目前国产电解铝单吨净利润超过1000元/吨。

  本次A股铝金属板块大涨的主要因素为国际铝期价持续大涨,而今年7月份上旬A股铝金属板块也发生持续性大涨行情,主要动因之一同样是铝价大幅上涨。今年7月1日,沪铝主力合约在年内首度突破万四大关,最高报14050元/吨,较今年4月2日最低11300元/吨,涨幅近25%。在随后几天,该合约持续上涨。在铝期货拉升的带动下,今年7月上旬A股铝金属概念迎来了一波强势拉升。

  11月9日上午,沪铝期货主力合约开盘创两年来新高,在铝金属价格的后续表现方面,多家机构持乐观态度。

  安信证券最新研报称,在供给方面,据百川统计,行业高利润推动铝厂投产复产,云南、山西等地四季度或将释放更多产能,后期供应压力将逐渐凸显。值得注意的是,由于海外疫情反复,内外铝价倒挂,国内需求持续强劲,国内未锻轧铝及铝材进口和原铝进口均创出历史新高。

  在库存方面,铝锭库存为65.4万吨,较此前下降 4.1吨,节后持续去库。在需求方面,据SMM调研,近日汽车板块消费相关原生、再生合金以及相关汽车板需求旺盛,而诸如光伏、消费电子、包装板块消费相关的工业材及铝箔也有充足订单,目前仍以建材、线缆表现相对较差。

  在国外需求方面,美国和欧元区PMI均回至荣枯线以上,分别达到55.4和54.4,均高于前值,表示海外需求正在逐步恢复。尽管海外疫情再次预警,但考虑到疫苗的进展顺利,Q4 欧美财政政策落地以及货币政策维持宽松,有望迎来新一波旺季行情。

  在成本方面,氧化铝价格为2301元/吨,较此前下降0.4%,测算氧化铝行业平均利润为-74元/吨。长期来看,产能置换政策下电解铝产能天花板已定,电解铝供应存在上限;全球逆周期政策有望驱动需求温和回暖,尤其房地产竣工周期有望大幅拉动铝需求;成本端氧化铝产能依 然明显过剩,不具备大幅上涨动能,电解铝利润有望维持较高水平。

  中金公司认为,铝在建筑业、交通运输业和包装业三大行业的消费一般占每年总消费量的60%左右。该机构预计,随着经济的进一步恢复,全球电解铝消费量有望同比增长4.5%,看好汽车行业对于铝金属消费的拉动。

  华泰证券(601688,股吧)指出,据Wind和SMM数据显示,电解铝可统计社会库存较前期继续下降 3.4 万吨,交易所库存亦下降 2.98 万吨。随着下游开工率仍维持较好水平叠加新增产能逐步释放,该机构预计铝价短期维持趋强。

  华创证券表示,在四季度电解铝投产增速较高、进口水平较高的背景下,铝锭和铝棒库存仍处于较低水平,表观需求较好,推动铝价强势。综合来看,电解铝供销两旺,投产提升暂未对市场形成明显供给压力。

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