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基金经理“常青树”新进个股:朱少醒重仓宁波银行、立讯精密,杨建华重仓良信股份,钱睿南重仓迈为股份、信捷电气,刘自强重仓赤峰黄金

  记者 | 张桔

  随着公募基金三季报披露工作结束,公募圈中“常青树们”的最新调仓思路就需要投资人重点关注了,这类“老江湖们”多是一些经验丰富的资金管理者,其新进重仓品种往往会在下一季度有不菲的市场表现。

  汇总公募基金三季报持仓情况,《红周刊(博客,微博)》记者发现,任职时间逼近15年的朱少醒在当季新重仓了宁波银行(002142,股吧)和立讯精密(002475,股吧)、任职时间超过12年半的刘自强在当季新重仓了赤峰黄金(600988,股吧),而任职时间长达16年半的杨建华则在当季新重仓了良信股份,同样任职超过12年的钱睿南也在当季重仓了迈为股份(300751,股吧)和信捷电气(603416,股吧)。从上述新进标的来看,股价悉数在年内实现涨幅翻番,个别标的甚至上涨了两倍。

  权益产品爆款时代

  “常青树”基金经理业绩稳定性更为重要

  2020年以来,在爆款权益新品的竞速赛中,多家基金公司的人才短板清晰浮现:一边是明星基金经理多次批挂上阵带货新品,如王宗合、茅炜、冯明远、周应波、魏庆国等人,而另一边则是公募同行之间挖角激烈,记者了解到圈内对权益类舵手的开价大概是500万~1000万元之间,这还不包括基金经理通常要求自带团队中其他人的价格。在这样的前提下,年内方纬跳槽富国基金(博客,微博)、何奇跳槽西部利得基金、崔建波跳槽方正富邦基金都在基金圈内引起轰动,这背后不排除有同行之间互相挖角原因。

  当然,在二级市场回暖下,明星公募基金经理“奔私”行为也让这种短缺现象更为明显。今年让业内比较侧目的“公奔私”的人员主要包括原富国基金的于洋?、原泰康资管基金经理余海丰等,当然,最为轰动的还是东方红明星基金经理林鹏“奔私”,其名下的私募在首发新品当日就成功募集了150亿。牛市中狂热资金对理财产品的疯狂追逐坚定了部分公募明星“奔私”的信心,例如原广发基金经理刘晓龙成立的聚鸣投资如今的规模已经突破百亿大关,而大成基金的原研究总监王文祥也恰好在近期火线加盟聚鸣。?

  如是背景下,主动权益类基金经理的新陈代谢情况在今年权益产品发行大年似乎表现的更为明显,《红周刊》记者注意到,有多位新人迅速走上了一线基金经理岗位,而相比之下,常青树基金经理们能够持续屹立不倒就显得更加难能可贵。

  Wind资讯数据显示,迄今仍然可以被称为公募常青树的基金经理大致有如下几类:首先的一类是所管产品少而精,这类产品往往不会在单一年度特别出类拔萃,但是多年累积的复利回报惊人,特别是年化回报能够稳定地维持在一个较高的水平。记者从当前内地所有的公募基金产品来看,目前似乎也只有朱少醒的富国天惠(161005)精选成长和董承非的兴全趋势投资两只基金符合这一类型,前者年化收益约为22.13%,后者的年化收益约为23.28%,两只基金成立以来的净值回报均超过1500%,唯一的区别似乎也只是兴全趋势前后经手过多任基金经理,而朱少醒的富国天惠精选成长则是长期坚守。

  另一类常青树们或许还没有具备上述“玄溟二老”的江湖地位,但至少目前他们仍继续在一线猛冲猛打,他们也是在爆款权益时代被公司寄予厚望而亲自披挂上阵的,最典型的例子就是近期改换东家的崔建波。这位目前从业年限超过10年的老将此前一直供职于新华基金(博客,微博),并且创下所管三只产品任职回报均翻两番的傲娇战绩,今年他转投方正富邦基金担任高管,出任方正富邦策略精选和新兴成长两只产品的基金经理。

  当然,在当前爆款权益时代,虽然多数爆款基金经理基本上是一些风华正茂的中生代,但上述打拼多年的老将们也依然保持着业绩的长期稳定性,对于他们来说,中生代的竞争并不是问题,问题是普遍所管产品规模可能会达到几百亿水平,规模对业绩的拖累问题目前依然无法很好地去解决。

  “常青树”基金经理普遍稳中求变

  个性化投资标的值得重点关注

  从基金三季报来看,“老江湖们”在股市震荡调整的三季度并没有大开大合地进行大幅调仓,只是普遍进行了一些有针对性地小修小补,调仓股虽然未必是在左侧布局的结果,但从调仓效果来看还是成效不凡。

  以目前任职时间最长的长城基金(博客,微博)杨建华为例,在其代表作长城品牌优选中,三季度依然看好酒企,“茅五泸”叠加汾酒和古井贡酒(000596,股吧)占据前五重仓股位置,今世缘(603369,股吧)虽然已经多季减仓,但仍在前十重仓股行列。此外,青岛啤酒(600600,股吧)也继续在十大重仓中占据一席之地。整体上,酒企是其前十大重仓股占居了7席。

  值得注意的是,当季三只非酒企的立讯精密、中国中免、良信股份均为新进重仓股,三者均在上半年有过惊艳的表现。以其中相对知名度低的良信股份为例,记者注意到杨建华之所以敢于追进的主要原因或许与该公司业绩有关。良信股份三季报显示,公司前三季度实现营收21.43亿元,同比增长42.41%;归属于上市公司股东净利润3.18亿元,同比增长25.79%。其中,第三季度营收为8.61亿元,同比增长53.87%;归属于上市公司股东净利润为1.24亿元,同比增长26.69%。公开资料还显示,其深度参与了5G基站基础设施等新基建领域,基本面呈现持续向好的态势。

  同样持仓个股变动幅度不大的还有朱少醒,十大重仓股中,其只是用立讯精密和宁波银行替换了安车检测(300572,股吧)和中国平安(601318),从二级市场表现来看,三季度期间,立讯精密和宁波银行分别上涨了11.26%和21.74%,而安车检测和中国平安也上涨了1.02%和6.8%。

  对比来看,在三季度调仓幅度较大的常青树老将要算华宝基金的刘自强了。天天基金网的资料显示,虽然这位任职超过12年半的老将在华宝一共管理过5只基金,但是目前尚在管理的却仅剩下华宝动力组合一只基金了。对比三季度和二季度的十大重仓股来看,其在保留多只科技股的基础上,新进多只银行股和贵金属类股票,似乎也体现出其应对股市震荡趋于谨慎的一面,值得一提的是,年内的大牛股赤峰黄金也赫然在列。

  数据显示,赤峰黄金上半年涨幅接近140%,下半年最新的涨幅也接近60%左右。虽然刘自强敢于追高该股,但持仓占净值比也仅约为3.96%。进一步观察其重仓十只个股,可发现其重仓股持仓占比基本集中在2%~4%的区间内。从华宝动力组合的三季报来看,基金经理在季报总结中也明确表示:“在操作方面,本基金在7月冲高后降低了仓位,并对持有品种进行了调整,大幅减少了获利较多的电子行业,逐步增加了低估值的银行、地产、周期,以及受益金价上涨的黄金股,回避了市场部分的下跌风险。”

  相比上述两位老将的调仓,银河基金老将钱睿南的新进股对组合的业绩或许贡献更大。天天基金网数据表明,钱睿南目前管理着银河现代服务主题和银河稳健混合两只基金,从三季报来看,基金经理将十大重仓股更换了多只,特别是前两大重仓股还更换为迈为股份和信捷电气。对此,钱睿南在季报中明确指出:“回顾基金三季度的操作,股票仓位多数时间维持在较高水平,季度末期有所降低。行业配置变动较大,增加了电气设备、机械设备和电子等与经济恢复关联性高的行业,减持了前期受益于疫情的医药,此外对于基本面低于预期的计算机和景气度可能下行的游戏也进行了减持。截至季末,重仓行业主要是医药、食品饮料、电子、传媒、机械设备、计算机、电气设备等。”对照来看,钱所指的电气设备和机械设备的行业恰好对应着迈为股份和信捷电气。?通常,出道多年的老将会以求稳为主,但刘和钱的追高行为还是让人看到了老江湖们颇具勇气的一面!

  不过,《红周刊》记者发现也有老将的调仓疑似存在疑问手,例如诺安的常青树基金经理杨谷。以其唯一在管的基金诺安先锋来看,三季报重仓股相比二季报变更了六只,但是新进重仓股皇马科技(603181,股吧)、石头科技、宏川智慧(002930,股吧)、中微公司(688012,股吧)、维尔利(300190,股吧)、阳谷华泰(300121,股吧)年内表现平平,迄今尚未有一只标的股能成功在年内实现涨幅翻番。相反,三季度被调出重仓行列的奥翔药业(603229,股吧)、东方雨虹(002271,股吧)和亚士创能(603378,股吧)却成功实现涨幅翻番,调仓的结果似乎与原本的初衷背道而驰。

  附表部分常青树基金经理三季度新进重仓股一览?

  (文中提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)

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